电力设备与新能源行业周报:中国对美韩多晶硅反倾销初裁
电力设备行业
本周行业重点关注
商务部公布了对美国与韩国太阳能级多晶硅产品反倾销初裁公告,自2013年7月24日起,相关美韩企业将以保证金的形式缴纳临时反倾销税。美国企业的税率为53.3%-57%,大部分韩国企业税率为12.3%,巨头OCI仅为2.4%。
此举必然对德国方面造成一定压力,进而敦促德国向欧盟施压,在中欧价格谈判中做出让步。同时,在商务部初裁之后,美国多晶硅进口量将大幅减少,预计仅有一部分以来料加工的形式进入国内市场。短期内,美国产能在国内市场占据的每月2000吨左右的份额将出现供给缺口,因此多晶硅价格有望出现反弹。但是考虑到韩国OCI、德国Wacker以及国内保利协鑫的未开工产能足以弥补该缺口,数月之后,这三巨头的产能利用率提升,那么供给缺口将不复存在,因此我们判断,多晶硅价格反弹空间有限,20-21美元/kg基本为上限。
从短期看,国内多晶硅一线产能将分享价格上涨、抢占美企份额的双重利好,A股标的特变电工与南玻A小幅受益;从长期来看,技术工艺与廉价能源已成为多晶硅制造的核心竞争力,特变电工新线竞争优势明显,未来有望大幅贡献业绩。我们看好国内多晶硅一线企业的复苏,继续推荐特变电工。
个股重点推荐
1.宏发股份:继电器行业龙头,行业稳定增长,份额逐步侵蚀外资。技术实力国内领先,各子公司定位分明,多点开花各有亮点;估值便宜,安全边际足。
2.理工监测:在线监测产品正经历从试点到推广的过程,未来市场需求有望呈现爆发性增长;公司产品线齐全,且均具有自主知识产权,研发、资质处于领先水平;资金充足,融资渠道畅通,扩张能力强。
3.亿纬锂能:公司核心竞争优势为战略眼光+龙头定位+执行力,精准地切入了被电池巨头忽略的两个细分市场电能表电池和电子烟,并且做到了这两个领域的细分龙头。
4.航天机电:公司优化资产结构,转让神舟硅业的部分股权,挂牌交易内蒙古中环光伏材料20%股权;公司作为央企航天科技集团旗下的唯一上市公司,项目资源优势、客户资源优势、资本资源优势突出。